HRD 3.0 University

When do interlocks matter?

Institutional logics and the diffusion of multiple corporate governance practices

Andrew V. Shipilov, Henrich R. Greve, Timothy J. Rowley (2010). AMJ, 53(4), 846-864.

논문 요약

Ÿ  제도의 기원에 대한 연구가 많음에도 불구하고, 제도와 논리가 어떻게 초기 확산 이후 확대되는지에 대해서는 거의 알려지지 않았음

Ÿ  조직적 확산은 관련 practice(앞으로 ‘실행’이라고 해석함)들이 여러 물결 형태로 발산함으로써 일어남

Ÿ  캐나다에 있는 기업들의 이사회 혁신 논리와 관련된 거버넌스 실행의 확산을 분석함

도입

¨ 제도적 논리 개요

Ÿ  한 조직이 특정 실행을 적용하느냐 마느냐는 다른 조직이 그 실행을 적용했는지에 영향을 받음. 다른 조직이 적용하는 것을 관찰하면 아직 가치가 불확실한 실행에 대한 평가가 올라가고 결국 새로운 실행의 제도화가 이루어짐

Ÿ  실행의 적용은 지배적인 제도적 논리와 얼마나 관련 있는지에 영향을 받을 수 있음

Ÿ  제도적 논리(institutional logic)의 정의 : “socially constructed, historical pattern of material practices, assumptions, values, beliefs and rules by which individuals produce and reproduce their material subsistence… and provide meaning to their social reality” (Thornton & Ocasio, 1999)

Ÿ  제도적 논리의 예

. editorial vs. market orientation (출판업계)

. national vs. community orientation (은행업계)

Ÿ  제도적 논리는 특정 문제에 대해 적합한 실행들을 매칭하기 위한 원칙을 가이드함

Ÿ  제도적 논리는 의사결정자가 특정 이슈 및 솔루션에 포커스하게 하고 따라서, 특정 실행을 적용할지 말지에 대한 결정에 영향을 미침

Ÿ  제도적 논리는 여러 실행들로 구성될 수 있음.

예) 인력관리 향상(1955~1988년 미국 기업들에게 퍼진 제도적 논리)은 공식적인 직원 평가 매커니즘의 확산 뿐만 아니라 공식적인 직무기술서의 확산도 포함함

Ÿ  같은 제도적 논리와 관련된 여러 실행들이 다른 물결로 확산되며 앞서 퍼진 실행이 뒤에 퍼지는 실행에 영향을 미침.

예) ISO 9000 표준의 글로벌 확산 전에 개별 국가에서 특정 품질 표준이 있었음

¨ 본 연구의 개요

Ÿ  본 연구를 통해 제도적 논리와 연결된 실행들의 여러 물결 형태적 확산에 대한 이론을 정립하고자 함

Ÿ  1번째 물결은 초점이 되는 논리를 정의하는 실행으로 구성되며, 2번째 물결은 관련 실행의 흐름을 통해 논리를 확장함

Ÿ  본 논문의 이론적 기여

. 제도적 논리 측면 : 어떻게 제도적 논리가 institutional field에서 확장하고 여러 물결 형태적 확산으로 정립되는지

. 확산(diffusion) 측면 : 확산하는 실행의 여러 물결 사이의 상호의존성

Ÿ  1999~2005년 이루어진 대형 캐나다 조직의 이사회 혁신을 목표로 하는 기업 거버넌스 실행의 확산에 대해 연구함

. 이사회 혁신의 1번째 물결은 증가된 이사회 독립성을 강조함. (독립적인 이사로 이사회 채우기, CEO와 이사회 회장 포지션을 분리하기, 이사회 감사의 전면 독립성 등)

. 이사회 혁신의 2번째 물결은 이사회실 안에서의 프로세스를 바꿈. (이사 개인별 성과를 평가하고 이사회 전체를 평가하는 프로세스 등)

The board reform logic in Canada (이론적 배경)

¨ 이사회 혁신의 로직

Ÿ  경영과 분리하고 주주 가치를 향상시키기 위해서는 좀더 독립적으로 되어야 함

Ÿ  이사회의 효과성, 경쟁적 우위를 위해 이사회 혁신이 받아들여짐

¨ Dey Report (캐나다, 1994) : 이사회 혁신과 부합하는 6가지 Best Practice 발표

Ÿ  구조적인 측면 4가지 => 1번째 물결

1) 이사회는 적어도 2/3의 독립 이사를 보유해야 함

2) CEO와 이사회 회장 역할을 겸임할 수 없음

3) 이사회의 감사위원회는 독립 이사로만 구성되어야 함

4) 이사회의 보상위원회는 독립 이사로만 구성되어야 함

Ÿ  프로세스적인 측면 2가지 => 2번째 물결

5) 이사 평가

6) 이사회 평가

¨ 2가지 물결로 구분되는 이유

Ÿ  구조 혁신의 중요성을 이사회 멤버들에게 설득하는 것이 프로세스 혁신을 설득하는 것보다 더 쉽고 빠름 (CEO/회장 역할을 분리하는 것보다 이사 평가하는 것이 더 어려움)

Ÿ  1번째 물결인 구조 혁신이 이사회 혁신의 로직을 받아들이도록 만들었다면, 2번째 물결인 프로세스 혁신은 같은 로직(이사회 혁신 로직)의 기본 가치/믿음을 강화하였음 

Theory and Hypotheses (연구 문제)

Ÿ  제도 변화는 새로운 실행이 institutional filed에 확산되고 성문화 및 당연시될 때 이루어짐

Ÿ  실행은 처음에 이점을 기반으로 적용되며 그 이후 관리자가 관찰하거나 모방하는 결과로서 institutional field에 확산됨

¨  Network Influences

Ÿ  기업 거버넌스 실행의 확산에 대한 연구는 이사회 interlocks(개별 이사들이 두 개 이상의 이사회에 등재되는 것)에 의존함

Ÿ  이사회 interlock 네트웍이 가장 중대한 전달자로 간주됨 (의사결정자들 사이의 정보를 전달하는 효율적인 방법으로서)

¨  Multiple waves of practices

Ÿ  초기 확산 이후 어떤 일이 벌어지는지에 대해서는 거의 연구되지 않았음

Ÿ  Lawrence와 Suddaby(2006)의 확산후 효과 연구 : 기존 제도를 지원하는 룰의 정립, 제도적 논리와 일치하는 규정의 강화, 베스트 프랙티스 사례 제시 등

Ÿ  본 연구에서는 제도적 논리의 핵심을 보여주는 실행의 초기 확산 후의 추가적인 실행들의 여러 물결 확산에 대해 연구함

Ÿ  이런 확산은 당연시하는 가정을 강화하거나 공유하는 규범을 안정화시키거나 관리 매커니즘을 촉진하는 식으로 제도적 논리를 강력하게 함

가설 1.

조직이 실행을 적용하는 것은 interlocks tie를 가진 회사들이 같은 실행을 적용하는 것이 누적됨에 의해 정(+)의 영향을 받는다.

Ÿ  Path dependence

Ÿ  첫번째 실행 적용은 조직이 다른 실행에 대한 path와 의사결정을 정의하는데 기여함으로써 경로 의존성이 존재할 것임

Ÿ  이사회 혁신 논리(대다수 독립 이사 선임, CEO/회장 분리, 내부 이사 제외)는 이후 실행(이사회와 이사 평가)을 찾게 함

가설 2a.

2번째 물결의 적용은 같은 제도적 논리로부터 나온 1번째 물결울 먼저 적용한 것에 정(+)의 영향을 받는다.

가설 2b.

2번째 물결의 적용은 대립적인 조직적 논리의 practice 보유에 의해 부(-)의 영향을 받는다.

가설 3.

2번째 물결의 적용은 같은 제도적 논리를 공유하는 같은 물결의 다른 실행 적용에 의해 정(+)의 영향을 받는다.

Ÿ  interlocks 적용의 매개 효과

가설 4.

1번째 물결의 실행 적용은 1번째 물결 실행의 interlocks 적용과 조직의 후속 2번째 물결 실행 적용 사이의 관계를 매개한다.

Methodology (연구 방법)

¨  Sample and Data collection

Ÿ  1999~2005년 사이의 TSX(Toronto Stock eXchange) 217개 기업의 proxy statement(위임장 권유 신고서 – 주주들에게 제공할 정보를 기술한 문서)

Ÿ  proxy statement에는 이사회 멤버, 이사회 practice, 오너십 구조에 대한 정보가 들어 있음

¨  독립 변수

Ÿ  Interlocked same second-wave practices

Ÿ  own first-wave practices

Ÿ  own director loans/pensions

Ÿ  own other second-wave practice

Ÿ  interlocked first-wave practices

¨  조절 변수

Ÿ  centrality, market-to-book ratio, CEO change, positive press coverage of governance, negative press coverage of governance, net sales, CCGG ownership, post 2002

¨  종속 변수

Ÿ  own second-wave adoption

Results (연구 결과)

Ÿ  Model 1: 기본적인 확산, 중첩되는 이사의 조직에 의한 2번째 물결 실행 적용이 유의미한 정(+)의 효과를 보임 -> 가설 1 채택

Ÿ  Model 2: 이사회 혁신 로직에 의해 정당화된 1번째 물결의 실행은 같은 로직을 갖는 2번째 물결의 실행 적용을 촉진함 -> 가설 2a 채택

Ÿ  Model 3: CEO/회장 겸직, 내부 이사 등은 2번째 물결 실행의 적용을 감소시킴 -> 가설 2b 채택

Ÿ  Model 4: 2번째 물결의 실행 적용은 2번째 물결의 또다른 실행 적용에 유의미한 정(+)의 효과를 보임 -> 가설 3 채택

Ÿ  Model 5: 1번째 물결의 적용은 1번째 물결의 interlocks 적용과 2번째 물결 실행 적용 사이를 부분 매개함 -> 가설 4 채택(부분 매개)

Discussion and Conclusion (결론 및 논의)

¨  기존 제도화 연구의 한계

Ÿ  제도의 기원과 초기 확산에 대한 연구는 많으나 초기 확산 이후 무슨 일이 발생하는지에 대해서는 거의 알려지지 않았음

Ÿ  초기 확산의 결과를 이후 확산과 연결시키는 데에 있어서 제도적 논리가 어떤 역할을 하는지에 대한 관찰을 함

Ÿ  특정 논리(예, 이사회 혁신)로 이미 된 조직은 논리를 정의한 실행의 1번째 물결의 적용에 나타난 것처럼 네트웍 컨택의 적용에 상관없이 논리와 동일한 실행을 할 확률이 크다.

Ÿ  제도화 이론에 대한 기존 연구들은 2단계 모델(two-state model)이 지배적이었음.

. 2단계 모델이란, 새로운 실행에 대해 이점을 확인한 조직이 먼저 적용을 하고 다른 조직은 먼저 적용한 조직을 보면서 불확실성을 확인한 후 동일한 실행을 모방한다는 것임

. 2단계 모델에서는 같은 조직적 논리를 갖는 여러 물결의 실행 확산에 대해서는 설명하지 못함

Ÿ  실행 간의 상호의존성이 존재하지만 공식적으로 모델링되지 않은 연구들이 많음

Ÿ  하나의 새로운 실행이 기존의 실행과 같은 제도적 논리를 공유함

Ÿ  여러 나라에 ISO 9000이 확산되는 것에 대한 연구 (Guler et al., 2002) : 선진국들은 ISO 9000이 확산될 때 이미 유사한 품질 표준을 가지고 있었음. 따라서 ISO 9000이 기존 표준을 대체하지 못하고 기존 표준에 추가되는 모습이 되었음. 기존의 품질 표준이 1번째 물결이고, ISO 9000이 2번째 물결임

Ÿ  같은 제도적 논리에 기반한 여러 실행이 동시에 확산되기도 함

Ÿ  1980년대 미국에서 인수합병의 위협에 대응하는 공기업의 반응들 (poison pill, golden parachutes라는 practice들이 나타남)

¨  본 연구의 시사점

Ÿ   여러 물결의 실행 확산을 3단계로 간주하여 좀더 종합적인 제도화 이론 연구가 필요함

Ÿ   본 연구를 통해 실행의 상호의존성(새로운 실행들 간, 기존/새로운 실행 간)에 대한 관심 증가에 기여함

Ÿ   실행 간의 상호의존성, 실행이 확산되는 매커니즘에 대한 연구가 후속연구로 요구됨